核心問(wèn)題是行業(yè)產(chǎn)能利用率提高以后帶來(lái)的定價(jià)權(quán)持續(xù)提升、噸鋼成本降低、無(wú)效產(chǎn)能出清及價(jià)格對(duì)需求的巨大彈性,真正要去思考的是如何對(duì)一個(gè)產(chǎn)能利用率可能在相當(dāng)一段時(shí)間維持高位的行業(yè)進(jìn)行定價(jià)。供給側(cè)改革和環(huán)保限產(chǎn)使鋼鐵行業(yè)形成進(jìn)入壁壘。已有產(chǎn)能已經(jīng)變?yōu)橐环N稀缺資源,整個(gè)鋼鐵行業(yè)的成本曲線上升了一個(gè)臺(tái)階。穩(wěn)定盈利分紅的行業(yè)估值應(yīng)在12-15倍,鋼鐵行業(yè)至少應(yīng)給8-10倍估值,而目前龍頭企業(yè)普遍在5倍左右。

未來(lái)幾年三大需求支撐。第一,房地產(chǎn)存在一個(gè)補(bǔ)庫(kù)存周期,以一二線城市為主,尤其是城市群、城的建設(shè)提速。第二,區(qū)域發(fā)展不均衡是一個(gè)戰(zhàn)略層面的重要問(wèn)題,中西部將會(huì)是未來(lái)幾年的主線,尤其是地區(qū)。第三,扶貧、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及保障房等。

本周?chē)?guó)內(nèi)30CrMo無(wú)縫管價(jià)格下跌，結(jié)束了持續(xù)上漲行情。截至12月22日，唐山市場(chǎng)，2.5×145帶鋼含稅出廠價(jià)格為4100元，比上周五跌120元；瑞豐產(chǎn)2.5×(235-355)帶鋼價(jià)格為4100元，比上周五跌100元。勝芳市場(chǎng)，河北新亞產(chǎn)2.5×(355以下)帶鋼價(jià)格為4160元，比上周五跌100元。天津市場(chǎng)，軋一產(chǎn)2.5×(291-360)帶鋼價(jià)格為4220元，比上周五跌80元。無(wú)錫市場(chǎng)，國(guó)豐產(chǎn)2.5×(232-355)帶鋼價(jià)格為4370元，比上周五跌70元。廣州市場(chǎng)，瑞豐產(chǎn)2.5×(232-355)帶鋼價(jià)格為4480元，比上周五跌60元。(以上均為現(xiàn)金含稅價(jià)格)。聯(lián)系電話(huà)：13363909748  山東：13336229748

帶鋼市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)下跌勢(shì)頭，且津冀地區(qū)跌幅在80-100元，尤其是上半周較為明顯，后兩天止跌后略有反彈。從市場(chǎng)具體情況來(lái)看，一方面是下行的影響，另外北方進(jìn)入冬季，建筑施工基本接近尾聲，消耗能力下降明顯，下游管廠的訂單也在減少，各方面需求低迷導(dǎo)致采購(gòu)客戶(hù)采購(gòu)量較少，即使開(kāi)工率不高，但庫(kù)存確出現(xiàn)增長(zhǎng)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，津冀地區(qū)近百條帶鋼生產(chǎn)線開(kāi)工率不足55%，較上周下降，其中唐山42家?guī)т搹S64條帶鋼生產(chǎn)線中，27條帶鋼線檢修或停產(chǎn)，影響產(chǎn)量約8.09萬(wàn)噸，37條帶鋼線正常生產(chǎn)，開(kāi)工率為57.81%，較上周減6.25%，統(tǒng)計(jì)唐山帶鋼倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存41.9周增3.2萬(wàn)噸。

Q345E無(wú)縫管行情瘋漲,明年重型還要漲800。廢鋼近的行情像是坐上火車(chē)般極速瘋漲，很多人擔(dān)心之后會(huì)不會(huì)出現(xiàn)廢紙一樣暴跌的形式?網(wǎng)優(yōu)廢鋼網(wǎng)認(rèn)為年底廢鋼還會(huì)迎來(lái)一小波漲價(jià)熱潮，明年還會(huì)出現(xiàn)攀升。明年重型還要漲800。隨著鋼鐵去產(chǎn)能以及環(huán)保政策的不斷施壓，Q345E無(wú)縫管廠家出廠價(jià)格未來(lái)有望進(jìn)一步上升，鋼企盈利能力將繼續(xù)提高廢鋼比及電爐開(kāi)工率，廢鋼產(chǎn)業(yè)需求將繼續(xù)旺盛。綜合原因如下：

首先采暖季限產(chǎn)政策主要針對(duì)高爐，電爐煉鋼是以廢鋼為原料的，采暖季限產(chǎn)政策并不會(huì)對(duì)電爐煉鋼造成影響。目前國(guó)內(nèi)大型電爐制造廠訂單不斷增加， 2017年國(guó)內(nèi)電爐產(chǎn)量將增加3000萬(wàn)噸以上，明年新增電爐產(chǎn)量將大幅上升，初步估算可達(dá)5000萬(wàn)噸以上，電爐鋼比例可超過(guò)10%。

目前，正在倡導(dǎo)華北鋼鐵企業(yè)將鋼鐵產(chǎn)能以電爐鋼的形式，向西南、西北和東南沿海地區(qū)轉(zhuǎn)移。緩和‘北重南輕’鋼鐵產(chǎn)能布局，工信部正在加緊制定新的鋼鐵產(chǎn)能置換文件。各地發(fā)布的鋼鐵去產(chǎn)能目標(biāo)遠(yuǎn)超指標(biāo)，鋼材價(jià)格有望進(jìn)一步上升，高利潤(rùn)下鋼鐵去產(chǎn)能以及環(huán)保政策的不斷施壓，高爐-轉(zhuǎn)爐與 其他鋼廠濰鋼是下調(diào)加之優(yōu)惠政策，臨沂地區(qū)則是發(fā)生變化極大，主要是受臨沂地區(qū)管廠停產(chǎn)、限產(chǎn)影響而一直未接到訂單，價(jià)格已經(jīng)不具備實(shí)際操作意義，兩家鋼廠從4960-4900元下調(diào)至4650元，但仍未接到訂單。預(yù)計(jì)下周將會(huì)降至合適價(jià)格而有所訂單量。

管廠方面，本周管廠方面兩大焦點(diǎn)是河南管廠因環(huán)保停產(chǎn)后復(fù)產(chǎn)，其中鳳寶89/273機(jī)組正常排產(chǎn)，159機(jī)組繼續(xù)停產(chǎn)，匯豐325機(jī)組復(fù)產(chǎn)，中型機(jī)組停產(chǎn)，龍騰一條機(jī)組50%開(kāi)工率，是半停半產(chǎn)還是集中產(chǎn)、集中停暫不詳。而聊城仍是受天然氣不足而開(kāi)工率低。

臨沂地區(qū)則管廠部分停產(chǎn)，臨沭縣一家管廠全部停產(chǎn)，其主產(chǎn)小冷拔管為主，兩家規(guī)模管廠停產(chǎn)大部分，僅存3-4條生產(chǎn)線排產(chǎn)，后續(xù)根據(jù)環(huán)保要求而隨時(shí)繼續(xù)停產(chǎn)。臨沂市區(qū)四家管廠，兩家全部停產(chǎn)，其中一家恰逢督查而違規(guī)排產(chǎn)。兩家使用天然氣管廠暫正常生產(chǎn)，不過(guò)42CrMo無(wú)縫管市場(chǎng)鑒于天然氣不足，開(kāi)工率不足本周東北30CrMo無(wú)縫管市場(chǎng)價(jià)格高位堅(jiān)挺，現(xiàn)一級(jí)重廢含稅承兌到廠：遼寧2450-2600元/噸，吉林2400-2450元/噸，黑龍江2300-2350元/噸;不含稅6mm重廢：遼寧2100-2150元/噸，吉林2050-2100元/噸，黑龍江1950-2000元/噸;本周本地低位鋼廠零星上調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格，但市場(chǎng)“賣(mài)跌不賣(mài)漲”成交仍較一般。

因季節(jié)性原因，鋼廠冬儲(chǔ)意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周東北廢鋼市場(chǎng)繼續(xù)高位運(yùn)行。本周華南廢鋼穩(wěn)中有漲，上半周市場(chǎng)整體持穩(wěn)，下半周市場(chǎng)繼續(xù)上漲，整體反應(yīng)資源偏緊，鋼廠到貨情況一般，庫(kù)存有所下降。目前主流鋼廠重廢含稅價(jià)格維持在2300-2450元/噸。

市場(chǎng)重廢不含稅價(jià)格維持在2000-2080元/噸，鋼筋壓塊2000-2050元/噸，市場(chǎng)看情緒濃厚。整體來(lái)看，華東地區(qū)沙鋼再次漲價(jià)200元/噸，或進(jìn)一步刺激華南地區(qū)看漲熱情，同時(shí)本地新開(kāi)工的電弧爐企業(yè)，也對(duì)廢鋼需求有支撐作用，短期內(nèi)，市場(chǎng)或繼續(xù)上漲。，后期隨時(shí)進(jìn)入停產(chǎn)行列。電爐煉鋼把廢鋼作為資源爭(zhēng)奪的重點(diǎn)。

本周16MnDG無(wú)縫管市場(chǎng)先大幅上漲后又大幅回落，調(diào)整幅度較大。和鋼坯先反彈后下跌，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)跟隨而動(dòng)。目前市場(chǎng)上鋼廠資源有部分到貨，短缺規(guī)格變成 18、20和32mm。隨著天氣的逐漸下降，16MnDG無(wú)縫管市場(chǎng)需求也日益減弱，價(jià)格的大幅度下跌，采購(gòu)持觀望態(tài)度，囤貨意愿減弱。鋼廠方面繼寶鋼上調(diào)明年1月份出廠價(jià) 格后，鋼鐵集團(tuán)新一期價(jià)格政策亦有大幅上調(diào)動(dòng)作，漲幅在200元左右，部分品種漲幅高達(dá)600元。

從央行發(fā)布的11月份數(shù)據(jù)來(lái)看，11月數(shù)據(jù)全面回暖。11月新增、社會(huì)融資規(guī)模增量、M2相較上月均出現(xiàn)反彈。值得關(guān)注的是，11月新增人民幣1.12萬(wàn)億元，較上月增加4568億元，比過(guò)去三年同期均值多出3346億元，超出市場(chǎng)預(yù)期。

不論國(guó)內(nèi)宏觀面，還是從目前基面本變化均不大，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，鋼廠挺價(jià)意愿明顯，終端補(bǔ)貨需求尚存，市場(chǎng)庫(kù)存低位等等均對(duì)市場(chǎng)起到支撐。變化的是市場(chǎng)心態(tài)和操作的情緒!市場(chǎng)的不確定也在增加。隨著天氣更加寒冷，終端采購(gòu)需求將逐步開(kāi)始萎縮，預(yù)計(jì)下周北京建材市場(chǎng)價(jià)格維持弱勢(shì)調(diào)整的態(tài)勢(shì)。

預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)Q345E無(wú)縫管價(jià)格或繼續(xù)跌勢(shì)。冷熱軋小幅下跌，商家出貨不暢。19日全國(guó)24個(gè)主要城市熱軋價(jià)格小幅下跌，3.0熱軋板卷全國(guó)均價(jià)4468元/噸，較上一日下跌8元/噸，4.75熱軋板卷全國(guó)均價(jià)4409元/噸，較上一日下跌9元/噸。14日市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)觀望情緒較濃，商家報(bào)價(jià)穩(wěn)中小幅下跌。

雖然目前Q345E無(wú)縫管市場(chǎng)需求整體不佳，現(xiàn)階段Q345E無(wú)縫管廠家出貨不暢，但新資源到貨也有限。據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，本周全國(guó)熱軋庫(kù)存為180.11萬(wàn)噸，較上周減少1.63萬(wàn)噸，供需基本維持平衡狀態(tài)，短期內(nèi)價(jià)格漲跌空間均不大。另外14日鋼坯市場(chǎng)價(jià)格下跌30元/噸，現(xiàn)普碳坯價(jià)格在3950元/噸。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日熱軋市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。

19日全國(guó)冷軋價(jià)格小幅回落。價(jià)格方面：1.0全國(guó)冷軋均價(jià)5004元/噸，較上個(gè)工作日下降3元/噸。市場(chǎng)方面：14日全國(guó)24個(gè)樣本城市中4個(gè)城市價(jià)格下跌，跌幅在 10-40元/噸，南昌價(jià)格上漲20元/噸，其余城市較上個(gè)工作日持平。14日低價(jià)資源成交順暢，終端適當(dāng)補(bǔ)貨為主，商家觀望。