聊城到焦作物流配貨站聊城物流公司現(xiàn)有4.8米5.5米 5.8米6.2米6.8米8米8.6米8.8米9.6米13米（高欄或標(biāo)箱）（16米17米大板車(chē)）大小數(shù)百部高欄標(biāo)箱車(chē)服務(wù)于社會(huì)服務(wù)運(yùn)輸.物流.貨運(yùn).整車(chē)零擔(dān)物流運(yùn)輸業(yè)務(wù)，歡迎各界朋友了來(lái)電來(lái)人來(lái)我處洽談業(yè)務(wù)。
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段永平依然是話題王，就在他否認(rèn)“重出江湖”傳言明確目前沒(méi)有想造車(chē)之后的天，被坊間認(rèn)定為“步步高系”的極兔速遞宣布，以億收購(gòu)百世集團(tuán)旗下的百世快遞中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)。0月日，極兔速遞和百世集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，將以億美元的價(jià)格收購(gòu)百世集團(tuán)。本次交易為純現(xiàn)金交易，預(yù)計(jì)將于0年上半年完成。百世將會(huì)在近期收到一筆億美元約合人民幣億元的現(xiàn)金。交易完成后，百世集團(tuán)的創(chuàng)始人周韶寧將會(huì)退出百世快遞中國(guó)區(qū)的董事會(huì)。此外，本次交易不涉及百世集團(tuán)的快運(yùn)和海外快遞等業(yè)務(wù)。至此，快遞行業(yè)形成四股力量，即順豐快遞快遞極兔快遞以及三通一達(dá)申通圓通中通韻達(dá)天天，而除了順豐，其他快遞公司背后，都與電商平臺(tái)有著深度綁定，這種綁定，不僅確保了自身快遞物流業(yè)務(wù)，同時(shí)，也為電商平臺(tái)提供了有力的物流保證。極兔速遞和百世快遞的前世今生極兔的創(chuàng)始人李杰來(lái)自步步高的OPPO體系，是公司里的一位人物，威望和號(hào)召力。00年前后，李杰擔(dān)任OPPO蘇皖地區(qū)總經(jīng)理期間，便是有名的區(qū)域。0年，李杰被派駐到印尼開(kāi)拓海外市場(chǎng)。兩年后，OPPO在印尼手機(jī)的市場(chǎng)份額從0提升至0%，名列市場(chǎng)占有率。0年，李杰卸任OPPO印尼CEO，同年在印尼雅加達(dá)創(chuàng)辦了“JTExpress”。OPPO扶持JT掘到了桶金，創(chuàng)立之初，JT主要負(fù)責(zé)OPPO手機(jī)在印尼境內(nèi)配送，此后才將業(yè)務(wù)拓展到東南亞，開(kāi)始涉足綜合物流。短短兩年時(shí)間，“JTExpress”成為東南亞，印尼的快遞公司。0年月，李杰將JT帶回國(guó)內(nèi)，通過(guò)“借殼”龍邦快遞拿到許可證，并更名極兔快遞。00年月，極兔正式起網(wǎng)。啟動(dòng)中國(guó)業(yè)務(wù)一年后，極兔的日單量今年月達(dá)到000萬(wàn)，幾乎等同于中通的五分之三，而今年他們的目標(biāo)是000萬(wàn)，等同于中通一日單量，極兔速遞JTExpress的估值也已經(jīng)超過(guò)圓通申通韻達(dá)等老牌快遞巨頭，在加盟制快遞巨頭“四通一達(dá)”中，僅次于經(jīng)營(yíng)年的中通。
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其中0.億擬用于浦東綜合航空物流中心建設(shè)，計(jì)劃建設(shè)高標(biāo)倉(cāng)庫(kù).萬(wàn)平方米和跨境電商倉(cāng).萬(wàn)平方米，并購(gòu)置符合跨境電商業(yè)務(wù)的相關(guān)軟硬件設(shè)備，在第三方物流市場(chǎng)和電子商務(wù)的迅速崛起的背景下，適應(yīng)更高的物流倉(cāng)儲(chǔ)需求。.億擬用于全網(wǎng)貨站升級(jí)改造，對(duì)浦東機(jī)場(chǎng)西區(qū)貨站進(jìn)行冷鏈全過(guò)程操作建設(shè)，提升冷鏈全過(guò)程的服務(wù)質(zhì)量，保證冷鏈貨物全程操作的可控性，并同時(shí)對(duì)虹橋西安南京等機(jī)場(chǎng)的貨站進(jìn)行改建和設(shè)備購(gòu)置與更新。.億擬用于GE0備用發(fā)動(dòng)機(jī)購(gòu)置，提高機(jī)隊(duì)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性。.0億用于信息化升級(jí)及研發(fā)平臺(tái)建設(shè)，提升公司對(duì)物流服務(wù)質(zhì)量的控制能力，進(jìn)一步降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本提高運(yùn)營(yíng)效率。報(bào)告來(lái)源未來(lái)智庫(kù)航空物流業(yè)處于轉(zhuǎn)型升級(jí)期，航空物流企業(yè)正從傳統(tǒng)的運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)等基礎(chǔ)物流業(yè)務(wù)，向供應(yīng)鏈增值服務(wù)發(fā)展�！笆奈濉逼陂g，東航物流還將積極擴(kuò)張全貨機(jī)機(jī)隊(duì)，預(yù)計(jì)規(guī)模將達(dá)到-0架。我們認(rèn)為東航物流借助募集資金，及時(shí)升級(jí)改造物流基礎(chǔ)設(shè)施，不止于航空貨運(yùn)，而向產(chǎn)業(yè)鏈兩端延伸，以“一個(gè)平臺(tái)兩個(gè)服務(wù)提供商”戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向，積極拓展產(chǎn)地直達(dá)跨境電商冷鏈運(yùn)輸?shù)葮I(yè)務(wù)，提升綜合物流解決方案能力。營(yíng)收持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，00年盈利跳升0年以來(lái)東航物流主營(yíng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，從0年的.億增長(zhǎng)至00年的.0億，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到.%。0年由于中美經(jīng)貿(mào)摩擦，雙方加征關(guān)稅，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同增僅.%。00年由于，客機(jī)大量取消，原先腹艙貨運(yùn)資源驟降，航空運(yùn)力，全行業(yè)航空貨運(yùn)運(yùn)價(jià)跳升。運(yùn)價(jià)的上升，“客改貨”的實(shí)施與臨時(shí)包機(jī)業(yè)務(wù)量的上升，推動(dòng)00年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同增.%，0年上半年同比增速進(jìn)一步提升至.0%。航空速運(yùn)收入比重，綜合物流解決方案收入比重持續(xù)上升。0-00年，航空速運(yùn)收入占比均超過(guò)0.0%。0年月，東航物流關(guān)于中國(guó)東航腹艙業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，由委托經(jīng)營(yíng)改為承包經(jīng)營(yíng)，使得客機(jī)腹艙運(yùn)輸收入從0年的.億上升到0年的.億，0年的航空速運(yùn)收入占比由0年的.0%提升至0.%。00年，由于航空貨運(yùn)運(yùn)價(jià)上升，推動(dòng)附加值更高的綜合物流解決方案業(yè)務(wù)收入大幅上升，綜合物流解決方案收入占比自0年的.0%上升至00年的.%。而由于綜合物流解決方案收入占比提升，00年地面綜合服務(wù)收入占比下降至.%0年為.%。成本方面，0-00年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本穩(wěn)步上升。東航物流主營(yíng)業(yè)務(wù)成本自0年.億上升至00年的0.億，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到0.%，與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變動(dòng)基本保持一致。0年月，東航物流關(guān)于中國(guó)東航腹艙業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，由委托經(jīng)營(yíng)改為承包經(jīng)營(yíng)，使得客機(jī)腹艙承包費(fèi)大幅上升從0年的0上升到0年的.億，疊加航油單價(jià)的提高，0年的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增幅達(dá)到.%。0-00年，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增幅放緩至.0%以下。0年上半年，由于業(yè)務(wù)量及油價(jià)等成本提升，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增幅提升至.%。從不同成本項(xiàng)目來(lái)看，0年月，中國(guó)東航腹艙業(yè)務(wù)運(yùn)費(fèi)成本作為內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易體現(xiàn)在客機(jī)腹艙承包費(fèi)中，0-00占比達(dá)到.0%.%.%，是公司成本項(xiàng)。另外0-00航油費(fèi)占比分別為.%.0%和.%，短期薪酬占比分別為.%.%.%。毛利和歸母凈利潤(rùn)存在波動(dòng)，00年大幅提升。公司毛利和歸母凈利潤(rùn)受航空貨運(yùn)行業(yè)景氣度影響，0年以來(lái)存在波動(dòng)。0年毛利.億，歸母凈利潤(rùn).億，0年由于中美經(jīng)貿(mào)摩擦，航空貨運(yùn)市場(chǎng)需求量下降，市場(chǎng)運(yùn)力供給過(guò)剩，運(yùn)價(jià)走低，毛利和歸母凈利潤(rùn)分別同比下降.%和.%。而00年由于“五個(gè)一”措施，航空運(yùn)力緊缺，航空貨運(yùn)運(yùn)價(jià)上升，疊加航油價(jià)格下降，毛利和歸母凈利潤(rùn)分別較0年增長(zhǎng).%和00.%，至0.億和.億。0年上半年，貨運(yùn)市場(chǎng)維持高景氣，但由于基數(shù)較高，毛利和歸母凈利潤(rùn)同比增速分別回歸至.%和.%。不止于航空速運(yùn)，綜合物流服務(wù)提供新動(dòng)力航空速運(yùn)掌握航空貨運(yùn)核心資源，全貨機(jī)貢獻(xiàn)價(jià)格彈性東航物流航空速運(yùn)業(yè)務(wù)主要包括國(guó)內(nèi)進(jìn)出港國(guó)際進(jìn)出港中轉(zhuǎn)服務(wù)特殊貨物服務(wù)等，按照貨物運(yùn)輸有無(wú)時(shí)限要求和貨物有無(wú)特殊操作要求，組成快運(yùn)特種貨運(yùn)普貨業(yè)務(wù)產(chǎn)品體系，滿足客戶不同的運(yùn)輸需求。
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本輪快遞惡戰(zhàn)的個(gè)“出局者”誕生了百世快遞BEST.US。0月日，百世集團(tuán)宣布作價(jià)億元人民幣，將旗下的百世快遞轉(zhuǎn)讓給近年來(lái)快遞業(yè)的“黑馬”極兔，未來(lái)百世將脫離快遞的苦海，專注于快運(yùn)供應(yīng)鏈國(guó)際物流等業(yè)務(wù)。創(chuàng)始人周韶寧寫(xiě)了一封內(nèi)部公開(kāi)信，并稱"這是一個(gè)艱難的決定"。而極兔總裁樊蘇洲的發(fā)言則顯得更高興一些“本次收購(gòu)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，可以雙方在中國(guó)市場(chǎng)的末端網(wǎng)絡(luò)布局。”百世集團(tuán)創(chuàng)始人周韶寧昨天0月日公開(kāi)信周韶寧并非"桐廬系"草根出身，而是畢業(yè)于復(fù)旦和普林斯頓，曾與李開(kāi)復(fù)王懷南并稱為Google中國(guó)的三駕馬車(chē)，但在創(chuàng)業(yè)年后賣(mài)掉旗下最核心資產(chǎn)，個(gè)中滋味恐怕只有自己能體會(huì)。消息并沒(méi)有引起圈內(nèi)的驚訝，因?yàn)榘偈揽爝f近幾年一直經(jīng)營(yíng)艱難，“賣(mài)身”的聲音三個(gè)月前就在坊間流傳，被猜測(cè)的買(mǎi)家包括順豐極兔甚至字節(jié)跳動(dòng)，“花落”極兔也在情理之中。雖然“”億，但百世的日子并不好過(guò)。百世集團(tuán)的負(fù)債率目前高達(dá).%，總負(fù)債億人民幣，出售核心資產(chǎn)更像是“斷臂求生”。因此并購(gòu)消息一出，百世美股反而重挫.%。百世的離場(chǎng)，意味著本輪“史上最慘烈快遞價(jià)格戰(zhàn)”迎來(lái)了個(gè)離場(chǎng)的玩家，這似乎是惡戰(zhàn)將要結(jié)束的一個(gè)積極信號(hào)。對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)人來(lái)說(shuō)，格局的微妙變化往往意味著行業(yè)的拐點(diǎn)。遠(yuǎn)川長(zhǎng)期跟蹤和研究快遞行業(yè)，對(duì)極兔并購(gòu)百世，我們的觀點(diǎn)是百世的離場(chǎng)標(biāo)志著行業(yè)格局的改善，惡戰(zhàn)雖然沒(méi)有完全結(jié)束，但已經(jīng)進(jìn)入到“結(jié)束的開(kāi)始”階段。另外極兔實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)，短期內(nèi)將繼續(xù)對(duì)“通達(dá)系”甚至順豐產(chǎn)生沖擊。本文將圍繞著下面三個(gè)核心問(wèn)題，來(lái)論證上述結(jié)論0.百世離場(chǎng)對(duì)行業(yè)有何沖擊。0.“超能打”的極兔為何收購(gòu)百世。0.下一個(gè)出局的巨頭會(huì)是誰(shuí)。下面進(jìn)入正文部分。0百世離場(chǎng)對(duì)行業(yè)有何影響。本輪“史上最慘烈快遞戰(zhàn)爭(zhēng)”的前因后果，我們?cè)陂L(zhǎng)篇特稿《快遞的一戰(zhàn)》中詳細(xì)介紹過(guò)，這里簡(jiǎn)單總結(jié)一下歷經(jīng)多年內(nèi)卷的快遞市場(chǎng)在0年達(dá)到了“穩(wěn)態(tài)”，大寡頭四通一達(dá)+順豐，不包括JD.US分享了超過(guò)0%的市場(chǎng)份額，順豐和中通分別成為時(shí)效件和電商件領(lǐng)域的龍頭。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)認(rèn)為頭部公司網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)日益明顯，新玩家入場(chǎng)成本越來(lái)越高，中小玩家紛紛出局，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)烈度會(huì)有所下降，家公司會(huì)緩慢地向家寡頭的終局演進(jìn)，就是所謂的“進(jìn)”。為什么最終會(huì)是家寡頭。其實(shí)這也是一種參照海外成熟市場(chǎng)的猜測(cè)，并沒(méi)有嚴(yán)格的依據(jù)，快遞也有可能像啤酒行業(yè)一樣形成家寡頭的格局。因此到底是“進(jìn)”還是“進(jìn)”，都是一種簡(jiǎn)單的參照，用來(lái)形容行業(yè)走向終局的過(guò)程，不必深究。
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0年-00年，全貨機(jī)載運(yùn)率維持在0%以上，而客機(jī)貨運(yùn)載運(yùn)率僅為約%。另外，東航物流在全貨機(jī)和貨機(jī)客運(yùn)中，經(jīng)營(yíng)模式與業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)不同，使得毛利率極及其性同樣存在較大差異。公司全貨機(jī)業(yè)務(wù)在0年行業(yè)低谷時(shí)，毛利率降至.0%，但在高景氣的00年，跳升至.%，而客機(jī)貨運(yùn)業(yè)務(wù)0年毛利率為-.%，且00年僅恢復(fù)到.%。東航物流在全貨機(jī)和貨機(jī)客運(yùn)中，雖然單位收益水平相近，但所擔(dān)任的身份以及承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，是毛利率存在明顯差異的實(shí)質(zhì)原因。在全貨機(jī)業(yè)務(wù)中，東航物流為實(shí)際承運(yùn)人，向托運(yùn)人承擔(dān)整體貨物承運(yùn)責(zé)任，實(shí)際承運(yùn)成本主要有油費(fèi)飛機(jī)經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)飛發(fā)修理費(fèi)用飛行人員工資地面起降費(fèi)等。而客機(jī)貨運(yùn)業(yè)務(wù)的實(shí)際承運(yùn)人為東航股份，東航物流以締約承運(yùn)人的身份主要負(fù)責(zé)銷(xiāo)售等運(yùn)營(yíng)工作，成本為客機(jī)腹艙承包經(jīng)營(yíng)費(fèi)，其內(nèi)涵是指東航物流購(gòu)買(mǎi)實(shí)際承運(yùn)人東航股份腹艙的市場(chǎng)化價(jià)格總額，包括實(shí)際承運(yùn)人的承運(yùn)成本及其隨市場(chǎng)變化而可能帶來(lái)的盈利或。因此，東航物流的貨機(jī)業(yè)務(wù)較客機(jī)貨運(yùn)業(yè)務(wù)承擔(dān)了更多的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，所以東航物流貨機(jī)業(yè)務(wù)毛利率及其彈性明顯高于客機(jī)貨運(yùn)業(yè)務(wù)。在實(shí)際操作過(guò)程中，東航物流航空速運(yùn)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入分拆為全貨機(jī)收入客機(jī)貨運(yùn)收入和東航股份向東航物流支付的客機(jī)腹艙運(yùn)輸手續(xù)費(fèi)/運(yùn)營(yíng)費(fèi)用00年由于經(jīng)營(yíng)模式變化取消。在給航空業(yè)帶來(lái)巨大影響的背景下，00年月將原客機(jī)腹艙承包經(jīng)營(yíng)方案調(diào)整為客機(jī)貨運(yùn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方案，并將客機(jī)貨運(yùn)業(yè)務(wù)分為常規(guī)業(yè)務(wù)即客機(jī)腹艙運(yùn)輸，和非常規(guī)情形利用除客機(jī)腹艙以外的臨時(shí)性的其他客機(jī)載貨形式提供貨運(yùn)服務(wù)，如客改貨客載貨等。由東航物流向東航股份支付運(yùn)輸服務(wù)價(jià)款作為業(yè)務(wù)成本。常規(guī)業(yè)務(wù)運(yùn)輸服務(wù)價(jià)款=客機(jī)腹艙貨運(yùn)實(shí)際收入×-常規(guī)業(yè)務(wù)費(fèi)率，常規(guī)業(yè)務(wù)費(fèi)率=運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率+當(dāng)年?yáng)|航客機(jī)腹艙貨運(yùn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率-三大航當(dāng)年客機(jī)腹艙貨運(yùn)收入平均增長(zhǎng)率×0%。其中運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率為前三年的實(shí)際發(fā)生費(fèi)用率的算術(shù)平均值。非常規(guī)業(yè)務(wù)運(yùn)輸服務(wù)價(jià)款=常規(guī)客機(jī)貨運(yùn)實(shí)際收入×-非常規(guī)業(yè)務(wù)費(fèi)率，其中非常規(guī)業(yè)務(wù)費(fèi)率=運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率×+合理利潤(rùn)率，合理利潤(rùn)率為三大航過(guò)往三個(gè)會(huì)計(jì)年度平均利潤(rùn)率的算數(shù)平均數(shù)。經(jīng)營(yíng)模式將東航物流與東航股份的關(guān)聯(lián)交易定價(jià)機(jī)制進(jìn)一步市場(chǎng)化，并一定程度上提供東航物流提升盈利能力的可能通過(guò)降本增效，使得運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率低于歷史三年平均運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率；或者通過(guò)提高經(jīng)營(yíng)效率和開(kāi)拓市場(chǎng)，使得客機(jī)貨運(yùn)經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)幅度超過(guò)三大航平均水平。地面綜合服務(wù)延伸物流服務(wù)重要抓手，貨站資源占據(jù)優(yōu)勢(shì)公司擁有豐富自營(yíng)貨站資源，為延伸物流服務(wù)提供關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。地面綜合服務(wù)主要為客戶提供航班進(jìn)出口貨物的組裝分揀中轉(zhuǎn)倉(cāng)儲(chǔ)等地面操作及航班的進(jìn)出港貨物單證信息處理等相關(guān)服務(wù)，并且向客戶提供配套的海關(guān)監(jiān)管區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)。地面綜合服務(wù)是航空物流的必要環(huán)節(jié)，為航空速運(yùn)向產(chǎn)業(yè)鏈延伸服務(wù)提供重要抓手。
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0月日晚間，百世集團(tuán)下稱百世公告稱，已同意將其在國(guó)內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)，以約億元的價(jià)格出售給極兔速遞下稱極兔。本次出售不包括百世旗下的供應(yīng)鏈快運(yùn)優(yōu)貨城際整車(chē)物流的網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)及國(guó)際業(yè)務(wù)。受本次交易影響，百世股價(jià)在當(dāng)天美股盤(pán)前一度大漲%，但開(kāi)盤(pán)后不久即由漲轉(zhuǎn)跌。截至0日收盤(pán)，報(bào).美元/股，跌.%，總市值為.億美元約合0億元人民幣。這意味著，百世目前的總市值，與其本次出售國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的對(duì)價(jià)，尚有一定差距。對(duì)此，中國(guó)交通運(yùn)輸協(xié)會(huì)快運(yùn)分會(huì)副會(huì)長(zhǎng)徐勇認(rèn)為，上述總市值與部分業(yè)務(wù)出售對(duì)價(jià)的差距，受多因素影響。百世國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)對(duì)于極兔的價(jià)值，在于可以增加其市場(chǎng)份額，借助百世快遞牌照能夠進(jìn)行雙網(wǎng)運(yùn)營(yíng)，以及看重主要股東此前對(duì)百世的支持與賦能。有百世加盟商表示，他所在的區(qū)域目前存在嚴(yán)重的派費(fèi)延期支付現(xiàn)象，本次交易對(duì)于各方來(lái)說(shuō)都是解脫。兩個(gè)品牌最初可能會(huì)采用雙網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的模式，下一步仍會(huì)出現(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)合并。他有些擔(dān)心之后與當(dāng)?shù)貥O兔加盟商的整合問(wèn)題，但眼下該交易對(duì)他而言屬于“利大于弊”。百世目前有區(qū)域延遲支付加盟商派費(fèi)超天百世官網(wǎng)顯示，其于00年創(chuàng)立，并在此后通過(guò)并購(gòu)不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖。00年，百世收購(gòu)匯通快運(yùn)，成立百世匯通后更名為百世快遞。0年，其收購(gòu)全際通，成立百世快運(yùn)。0年，其又通過(guò)收購(gòu)0Hitao，拓展跨境物流業(yè)務(wù)。在百世攻城略地的背后，是資本的大力支持。據(jù)天眼查統(tǒng)計(jì)，在百世前累計(jì)獲得輪融資，其中阿里系參與過(guò)輪。
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